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五大設備商半年報:重公司進入微利期

2014-08-22 15:23:58   作者:林紫玉   來源:飛象網(wǎng)   評論:0  點擊:


  根據(jù)上半年財報,全球前五大設備商利潤改善均不俗,而收入基本呈現(xiàn)小幅波動,證明這一波的4G建設浪潮,不會帶來電信市場投入規(guī)模大的變化,但卻帶來了澎湃的利潤動力。

  從數(shù)據(jù)來看,各公司都實現(xiàn)了收入增長,利潤也大部分上揚,進入了以4G為新一輪黃金周期。

  但有數(shù)據(jù)表明,目前全球電信主設備市場總規(guī)模約800億美元,每年復合增長低于5%,運營商大幅縮減成本的趨勢非常明顯。4G的加速建設,必然是以其他投入的減少或低價為代價。

  加上運營商受到OTT沖擊影響,高利潤的話音短信等傳統(tǒng)業(yè)務,被新興的正常利潤率流量業(yè)務取代,造成其成本投入大幅縮減,最直接的后果就是影響產(chǎn)業(yè)鏈,尤其是體量龐大的,同為重公司的設備供應商。

  春江水暖鴨先知,在整個行業(yè)都在謀求轉型改革的前提下,五大設備商早已開展了調(diào)整業(yè)務結構和多元化經(jīng)營的轉型,力求成為移動互聯(lián)網(wǎng)而非傳統(tǒng)的電信運營商,不可或缺的管道供應商。

  黃金周期有多久?

  從上半年收入數(shù)據(jù)上看,五大設備商普遍進入上行通道。

  愛立信上半年收入約80億美元,同比降1%;華為營收達1358億元人民幣,同比增長19%;阿爾卡特朗訊除管理服務外,第二季度營收較去年同期增長5%,達到32.79億歐元;中興通訊上半年收入同比增長0.51%至376.97億元人民幣;諾基亞第二季度凈營收為29億歐元,低于2013年第二季度的32億歐元,但好于其第一季度收入同比下滑15%的幅度。

  從利潤來看,五家均有大幅上揚。愛立信第二季度凈利潤為27億瑞典克朗,同比增長76%;華為營業(yè)利潤率繼續(xù)保持18.3%高位;阿爾卡特朗訊第二季度毛利同比增長140個基點,達到32.6%;諾基亞網(wǎng)絡業(yè)務實現(xiàn)運營利潤2.81億歐元,占凈營收的11.0%,同比來看有小幅下滑,但基本保持了穩(wěn)定的態(tài)勢;中興通訊上半年凈利潤達到11.28億元人民幣,同比增長263.92%,尤其是經(jīng)營現(xiàn)金流凈額實現(xiàn)正收益,創(chuàng)近十年之最。

  與前兩年的“寒冬”相比,五大設備商業(yè)績整齊上揚,無疑首要是受益于當下的4G建設高潮。隨著流量取代話音短信成為通信服務的基本粒子,4G網(wǎng)絡建設還將維持1-2年的高位。此外,還主要受益于各家及時的戰(zhàn)略與業(yè)務結構調(diào)整,適應未來市場需求,加上注重利潤及現(xiàn)金流的策略,努力不在這一波大潮中裸泳,而是為未來儲備。

  轉型與擴張

  電信市場的天花板已經(jīng)是不爭事實。據(jù)統(tǒng)計,全球每年電信設備市場規(guī)模在800億左右規(guī)模,且每年復合增長都低于5%,可以說,4G帶來的龐大開支,沖銷了運營商對其他網(wǎng)元的投資,比如國內(nèi)的電信聯(lián)通,均大幅下調(diào)對固網(wǎng)的投資建設。

  這樣的一個停滯不前的市場規(guī)模,能夠支撐設備商增長的空間已經(jīng)越來越小,設備商必須實現(xiàn)較大的轉型與突破。五大設備商作為行業(yè)領頭羊,已經(jīng)開始了各自的再出發(fā)。

  愛立信向專業(yè)服務的轉型便是一個絕佳的變現(xiàn),它既拓展了設備提供商模式的外延,又讓愛立信甩開被抹平的硬件優(yōu)勢,迅猛轉向服務市場,F(xiàn)在伙伴們在服務上又要追上來了,愛立信又在靜靜布局兩個關鍵領域,一是視頻和廣電,二是芯片。通過一系列的收購,愛立信已經(jīng)將客戶群拓展到網(wǎng)絡社會的不同參與者,既有運營商這樣的大型基礎設施建設者,又有沃爾沃這樣的消費品生產(chǎn)商。

  華為則堅持“網(wǎng)絡、政企和終端”的三駕馬車戰(zhàn)略,并希望在三年內(nèi)將運營商網(wǎng)絡業(yè)務的收入占比從2012年的73%下降到60%,與此相對應,企業(yè)業(yè)務的收入占比將從5%增長到15%,消費者終端業(yè)務的收入占比將從22%增長到25%。其創(chuàng)始人任正非今年旗幟鮮明地打出了主航道策略,提出要為“互聯(lián)網(wǎng)傳遞數(shù)據(jù)流量的管道做鐵皮”。這也意味著,華為志存高遠,將會在基礎設施市場成為龍頭老大。

  在發(fā)布上半年喜大普奔的財報同時,中興通訊總裁史立榮向員工發(fā)出“重塑酷公司”的倡儀。他指出公司當前身處的M-ICT時代是一個全新的時代。未來,中興通訊的解決方案將聚焦“運營商市場、政企市場、消費者市場”的客戶核心痛點,并圍繞“新興領域”進行藍海布局。為此,中興會加快啟動用戶導向和思維模式的改造,面向移動互聯(lián)網(wǎng),向“酷公司”邁進,標志就是“Green、Open、Cool”。

  阿朗則表示將開啟“轉型方略”新篇章,聚焦創(chuàng)新、轉型與增長,引領網(wǎng)絡向云、虛擬化和SDN轉型,拓展Nuage業(yè)務。另外還計劃成立一個重點行業(yè)項目,以增強阿朗海底網(wǎng)絡(ASN)的實力,并著重提升其在石油和天然氣市場的影響力。此外,阿朗還宣布計劃于2015年上半年開始上市。

  對剛剛收購了諾西網(wǎng)絡業(yè)務和出售手機業(yè)務的諾基亞來說,這個第二季度是一個不錯的開端,諾基亞啟動了資本結構優(yōu)化項目,償還了諾基亞網(wǎng)絡業(yè)務約9.5億歐元負債,這意味著諾基亞會輕裝上陣,在網(wǎng)絡業(yè)務、HERE地圖業(yè)務和技術業(yè)務三大版塊發(fā)力,并堅守網(wǎng)絡市場。在以令人咋舌的靈活價格策略贏得中移動TD-LTE大單后,其后續(xù)表現(xiàn)值得期待。

  適應微利才能生存

  那么,五大設備商業(yè)績的回升,是否意味著行業(yè)將進入長期性整體轉暖,還是短暫的狂歡?

  對此,業(yè)內(nèi)觀點也并不統(tǒng)一。

  有觀點認為,雖然運營商步入流量時代,但是依然面臨著嚴峻的“啞管道”挑戰(zhàn),拓展新的商業(yè)模式難度極大,運營商要從內(nèi)部體制實現(xiàn)顛覆,才有可能不被互聯(lián)網(wǎng)邊緣和旁路,因此,在4G局面穩(wěn)定后,行業(yè)天花板就會觸手可及,而社會信息化市場,在云計算、SDN等新技術的影響下,會讓一眾設備供應商變成白牌廠家,硬件已經(jīng)失去了高增長空間。

  雖然也有觀點認為,新的IP通信、云服務等,正是設備商大展拳腳以多年積累取勝的機遇,但整體來看,持有前述觀點的已經(jīng)占了上風。這一觀點更進一步認為,若設備商想獲得更進一步的增長,短期內(nèi)依靠新興領域支撐不了那么大的增長要求,只有靠搶奪對手份額,因此設備商之間的合并甚至弱小者破產(chǎn)是大概率事件,也不排除有公司收縮戰(zhàn)線走小而美路線。

  不管怎樣,現(xiàn)在電信產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)集體走出了高利潤時代,微利化是今后的主旋律,如何適應這種變化,通過自身節(jié)奏和內(nèi)部調(diào)整,努力存活并發(fā)展下去,是擺在每一個電信市場玩家面前的嚴峻課題。

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