《21世紀(jì)》：行業(yè)綜合成本率水平這幾年也有大幅下降，70號(hào)文發(fā)布后，各家公司的具體措施有哪些？

　　王銀成：這其實(shí)是由若干事件組成的。2008年時(shí)，整個(gè)行業(yè)已經(jīng)處于再也不能虧的時(shí)候，這是經(jīng)濟(jì)規(guī)律自身的回歸，才會(huì)有管理層痛下治理的決心。

　　我們的做法是“回歸本源，回歸邏輯，按規(guī)律辦事情”。以前這邊說(shuō)賺錢(qián)了，但實(shí)際上現(xiàn)金流都干了；這邊準(zhǔn)備金不夠，那邊卻說(shuō)賺了多少錢(qián)。還有就是車(chē)險(xiǎn)亂打折，前臺(tái)打三折、五折，最惡劣的時(shí)候在某些市場(chǎng)甚至打兩折。

　　現(xiàn)金流的秘密

　　《21世紀(jì)》：財(cái)務(wù)出身的你一直對(duì)現(xiàn)金流這個(gè)指標(biāo)極其敏感，能闡釋一下現(xiàn)金流水平對(duì)財(cái)險(xiǎn)公司的影響嗎？今年以來(lái)人保財(cái)險(xiǎn)的凈現(xiàn)金流水平如何？

　　王銀成：我對(duì)現(xiàn)金流有天然的敏感，通過(guò)看我們省分公司現(xiàn)金流的狀況，可以折射它的經(jīng)營(yíng)狀況，因?yàn)楝F(xiàn)金流做不了假，不像利潤(rùn)、保費(fèi)很多財(cái)務(wù)指標(biāo)都容易受到人為的干預(yù)。

　　我們這幾年現(xiàn)金流在持續(xù)穩(wěn)定地改善，每年幾百億非常充足，說(shuō)明這家公司是在正常運(yùn)行。其實(shí)任何企業(yè)都應(yīng)該關(guān)注現(xiàn)金流的現(xiàn)狀，這是公司能否持續(xù)健康發(fā)展的一個(gè)標(biāo)志。作為財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司，歷史上不關(guān)注現(xiàn)金流的時(shí)候，包括手續(xù)費(fèi)、應(yīng)收保費(fèi)、應(yīng)收再保資金等出現(xiàn)過(guò)各種混亂的問(wèn)題，忙乎了一年，說(shuō)賺了多少錢(qián)，但最后卻沒(méi)有足夠的現(xiàn)金流匹配，這是嚴(yán)重不正常的。

　　《21世紀(jì)》：主要因?yàn)槔麧?rùn)等核算是權(quán)責(zé)發(fā)生制？

　　王銀成：對(duì)�，F(xiàn)金流包括每天的繳稅、發(fā)工資、賠付款等，這些東西表現(xiàn)出來(lái)是客觀的，操控不了。如果只是一個(gè)機(jī)構(gòu)或許可以操控，幾千家分支機(jī)構(gòu)隨時(shí)隨地都在發(fā)生交易，所以現(xiàn)金流做不了假。

　　但現(xiàn)金流只是觀察，是管理不了的。通過(guò)應(yīng)收保費(fèi)等指標(biāo)把“跑冒滴漏”管住，現(xiàn)金流就好了。它是一個(gè)比較超前的指標(biāo)，賬目還沒(méi)做出來(lái)之前，我可以通過(guò)現(xiàn)金流狀況判斷出公司現(xiàn)在的狀況。實(shí)踐證明，這幾年看這個(gè)指標(biāo)是對(duì)的。

　　2008年至2011年，公司各年百元保費(fèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流分別為4.2元、18.1元、22.2元、14.8元，保持了與盈利狀況相匹配的水平。今年以來(lái)，公司現(xiàn)金流繼續(xù)保持穩(wěn)定，與公司業(yè)務(wù)收支相匹配，現(xiàn)金流繼續(xù)保持充裕水平。

　　《21世紀(jì)》：2011年末人保財(cái)險(xiǎn)償付能力充足率達(dá)184%，是2008年以來(lái)首度回到保監(jiān)會(huì)充足II類監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)(150%)之上。目前人保財(cái)險(xiǎn)的償付能力水平怎樣？受今年資本市場(chǎng)的沖擊有多大？

　　王銀成：償付能力監(jiān)管是監(jiān)管的核心，目前公司的承保政策、投資策略等越來(lái)越多地受到償付能力充足程度的影響。未來(lái)公司仍將通過(guò)嚴(yán)格業(yè)務(wù)質(zhì)量分類管理、實(shí)行差異化的承保策略等措施，實(shí)現(xiàn)資本自我補(bǔ)充的良性機(jī)制，并將不斷加強(qiáng)對(duì)償付能力的預(yù)測(cè)和監(jiān)控力度，必要時(shí)采取分保安排、補(bǔ)充資本等措施，確保公司償付能力充足率長(zhǎng)期穩(wěn)定在充足類水平。

　　投資今年還會(huì)稍微艱難一點(diǎn)，有沖擊，但沖擊不大。去年我們的減值準(zhǔn)備提的很充足。目的是要公司持續(xù)健康，不能因?yàn)楣芾韷毫�、指�?biāo)壓力，壓得公司的正確動(dòng)作做不出來(lái)，如果那樣，也是得不償失。

　　《21世紀(jì)》：車(chē)險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化正式放開(kāi)，你認(rèn)為市場(chǎng)會(huì)再次出現(xiàn)惡性競(jìng)爭(zhēng)嗎？

    王銀成：不至于。本次改革并不等同于自由化，而是基于差異化定價(jià)的市場(chǎng)化改革。在改革過(guò)程中，無(wú)論是監(jiān)管機(jī)構(gòu)還是保險(xiǎn)主體都持非常審慎的態(tài)度，這項(xiàng)改革是基于行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀而循序漸進(jìn)、穩(wěn)步分階段推進(jìn)的。因此車(chē)險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革不會(huì)引發(fā)惡性競(jìng)爭(zhēng)。

　　此外，全行業(yè)做了一個(gè)車(chē)險(xiǎn)信息平臺(tái)，所有的事故、賠付情況都可以看到，保證歷史理賠信息是透明的。另一方面，各家也有各自的定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，或者調(diào)解因子，我們現(xiàn)在就實(shí)現(xiàn)了后臺(tái)定價(jià)鎖定。

　　例如我們公司已經(jīng)開(kāi)發(fā)建立了車(chē)型定價(jià)模型和基于車(chē)型的賠付率R系統(tǒng)，可以做到風(fēng)險(xiǎn)選擇細(xì)分至車(chē)型。下一步將進(jìn)一步完善車(chē)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)技術(shù)，將車(chē)型分析的結(jié)果全面應(yīng)用于承保政策制定、銷售費(fèi)用差異化配置和業(yè)務(wù)質(zhì)量監(jiān)控等方面，進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)選擇，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，更好地參與未來(lái)車(chē)險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。

　　保險(xiǎn)公司生存，定價(jià)是核心。為什么電銷發(fā)展快，因?yàn)殡婁N后臺(tái)95%以上都是自動(dòng)化報(bào)價(jià)的，后臺(tái)有定價(jià)。因?yàn)檐?chē)險(xiǎn)不同于財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)，靠的是一個(gè)大樣本，所以定價(jià)的準(zhǔn)星就很重要。

　　另外，償付能力監(jiān)管也在起作用。惡性競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果只會(huì)使償付能力嚴(yán)重不足，這樣回頭連出單權(quán)、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的權(quán)力都沒(méi)有了。

　　 “我們很想去海外投資”

　　《21世紀(jì)》：不久前保監(jiān)會(huì)推出了保險(xiǎn)投資新政13條征求意見(jiàn)稿，你怎么看，對(duì)保險(xiǎn)公司的投資能力有什么影響？

　　王銀成：我覺(jué)得是個(gè)好事情。商業(yè)機(jī)構(gòu)自己會(huì)把控風(fēng)險(xiǎn)，在監(jiān)管框架之下，可以更靈活、更好地捕捉一些市場(chǎng)機(jī)會(huì)，例如可以投資一些比較好的股權(quán)投資、不動(dòng)產(chǎn)投資等，通過(guò)它們來(lái)提升收益率。

　　《21世紀(jì)》：人保財(cái)險(xiǎn)已經(jīng)有PE和不動(dòng)產(chǎn)的投資資格了嗎？

　　王銀成：正在審批中。

　　《21世紀(jì)》：除了這兩塊，你有沒(méi)有更關(guān)注的渠道，比如債權(quán)計(jì)劃等？

　　王銀成：實(shí)際上，我們對(duì)于各個(gè)門(mén)類的投資，總體上把控一個(gè)結(jié)構(gòu)比例，通過(guò)結(jié)構(gòu)比例來(lái)控制整體方向。

　　主打還是國(guó)債、金融債、銀行存款和協(xié)議存款，其次是債權(quán)計(jì)劃、一些權(quán)益類投資、股權(quán)投資和不動(dòng)產(chǎn)。主基調(diào)是要保穩(wěn)定，不搏太猛的利。

　　《21世紀(jì)》：海外投資一旦放開(kāi)，有沒(méi)有這相應(yīng)的打算？

　　王銀成：我們很想去海外投資。

　　中央最近也提出，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)有條件的公司到國(guó)際市場(chǎng)為走出去的大型央企提供金融保險(xiǎn)服務(wù)。實(shí)際上，我們現(xiàn)在的業(yè)務(wù)已經(jīng)跟出去了，包括美洲，歐洲，非洲等地區(qū)。

　　《21世紀(jì)》：只是國(guó)內(nèi)企業(yè)投保，把保障帶出去？

　　王銀成：不是�，F(xiàn)在很多是通過(guò)搞一些戰(zhàn)略合作，通過(guò)海外別的機(jī)構(gòu)做完，然后全部分保給我們。

　　《21世紀(jì)》：一般是我們主動(dòng)尋找一家企業(yè)，還是當(dāng)?shù)乇ｋU(xiǎn)公司認(rèn)為分給中國(guó)公司更了解情況？

　　王銀成：兩者都有。

　　《21世紀(jì)》：走出去的方式傾向于通過(guò)海外收購(gòu)，還是開(kāi)設(shè)分支機(jī)構(gòu)？

　　王銀成：我們會(huì)適時(shí)地根據(jù)相關(guān)的監(jiān)管政策走出去。更傾向通過(guò)開(kāi)設(shè)海外分支機(jī)構(gòu)的方式。(來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道)