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軟銀收購Sprint 擴張應(yīng)對電信行業(yè)變革

2012-10-17 09:19:52   作者:   來源:新浪科技   評論:0  點擊cti:


  周一,日本第三大運營商軟銀集團宣布斥資201億美元收購美國第三大移動運營商Sprint Nextel(簡稱Sprint) 70%的股份,這一大膽之舉將為整個電信行業(yè)帶來一次重要的變革。

  在電信運營商的世界里,有兩種資產(chǎn)永遠是稀缺的:一個是用戶,一個是頻譜。電信運營商的核心價值和競爭力就在于大規(guī)模的用戶群和大面積覆蓋的網(wǎng)絡(luò),無論是有線或者無線的物理網(wǎng)絡(luò),還是無形的社會網(wǎng)絡(luò)。值得引起注意的是,除了收購美國運營商Sprint,軟銀近期還收購了多家日本本地運營商,包括以價值23億美元的股票收購了規(guī)模較小的競爭對手eAccess,希望以大幅提升的移動寬帶容量吸引更多智能手機用戶。這一系列的收購行動,不僅使軟銀擴大了網(wǎng)絡(luò)的覆蓋范圍與運營規(guī)模,更重要的是為LTE網(wǎng)絡(luò)在日本和美國的發(fā)展爭取到了更多的無線電頻譜。

  由于大量負債等原因,軟銀的收購交易并不被投資者看好,導致股價一路走低。但軟銀CEO孫正義多年的投資策略正是盡早入手,對別人未曾發(fā)掘的公司機遇進行押注。1996年,他曾經(jīng)投資1億美元給當時1分錢利潤都沒有實現(xiàn)的雅虎。幾個月后,互聯(lián)網(wǎng)的浪潮到來,雅虎上市,孫正義僅賣出了5%的雅虎股份,就收回了4.5億美金。如今參看軟銀未來愿景,如同當年對互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的預測,孫正義正在利用其對電信行業(yè)的前瞻性為運營商們打開LTE時代全球資源整合的序幕。

  如今,電信行業(yè)的范圍已經(jīng)遠遠超出傳統(tǒng)電信運營商們的定義。運營商們正在面臨來自各方的沖擊,如來自下游的手機制造商蘋果,來自中游的互聯(lián)網(wǎng)公司谷歌、Facebook、和微軟,和來自上游的傳統(tǒng)設(shè)備廠商IBM、思科和華為等。他們通過談判時的議價能力和對傳統(tǒng)語音和網(wǎng)絡(luò)接入服務(wù)的入侵,正在壓縮傳統(tǒng)電信運營商的利潤空間,并為這個行業(yè)的競爭格局帶來了瓦解式的改變。

  在互聯(lián)網(wǎng)浪潮和云計算發(fā)展的沖擊下,各種創(chuàng)新技術(shù)的誕生正在使傳統(tǒng)運營商面臨10年一次重新洗牌的機會。如今在硅谷和互聯(lián)網(wǎng)電信圈內(nèi),被討論最熱烈和被認為最有希望重塑電信業(yè)格局的技術(shù)就是Software Define Network(SDN)軟件定義網(wǎng)絡(luò)。這是一種新的網(wǎng)絡(luò)設(shè)計概念,在這樣的構(gòu)架內(nèi),軟件代替了硬件去決定流量的去向,從而改變了網(wǎng)絡(luò)流量的管理方式。這樣的技術(shù)將為電信運營商提供更加靈活的流量管理,有助于節(jié)能增效,提高安全性和可靠性。

  與此同時,OpenFlow技術(shù)的誕生也將解決網(wǎng)絡(luò)面對各項創(chuàng)新業(yè)務(wù)產(chǎn)生的瓶頸,因為在OpenFlow網(wǎng)絡(luò)中,統(tǒng)一的控制服務(wù)器取代了傳統(tǒng)路由,以決定所有數(shù)據(jù)包在網(wǎng)絡(luò)中傳輸路徑,F(xiàn)在谷歌的全球網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)沒有思科的路由器了,其內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)100%應(yīng)用了OpenFlow技術(shù)。Facebook的網(wǎng)絡(luò)從服務(wù)器和存儲到數(shù)據(jù)中心都是自己設(shè)計和建設(shè)運營的。像eBay這樣的公司都已經(jīng)擁有全球的8個節(jié)點組成的骨干網(wǎng)絡(luò)了;A(chǔ)電信領(lǐng)域?qū)⑾馡T領(lǐng)域一樣被云計算虛擬化技術(shù)所顛覆。內(nèi)容和應(yīng)用主導的時代將要到來,電信和網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的方式和商業(yè)模式也將發(fā)生顛覆性的變化。

  傳統(tǒng)電信運營商的商業(yè)模式一旦被打破將難以復歸,而孫正義正在進行一場自我毀滅式的革命,以打破舊我,來尋找新的商業(yè)模式。收購Sprint這一舉動,表面上,一個為了避開KDDI開始發(fā)售iPhone后瀕臨停滯的日本市場,另一方面為了打開國際市場,通過收購更多小型運營商,利用多方在LTE網(wǎng)絡(luò)方面的協(xié)同效應(yīng),建立更好的4G網(wǎng)絡(luò)。從更深遠的意義上看,孫正義正在著手為未來的30年打下基礎(chǔ),在電信業(yè)顛覆性時刻來臨前對版圖進行擴張。收購Sprint之后,軟銀將成為全球第三大運營商,恐怕之后其還要繼續(xù)在歐洲和亞洲尋找目標。

  在2006年收購沃達豐和2008年度過金融危機之后,軟銀的債務(wù)/權(quán)益比例已經(jīng)從8.5下降到了1.7,加之近乎零利息的貸款和強勢的日元,使得軟銀對Sprint的收購格外有信心。不過Sprint約150億美元和軟銀約100億美元的凈負債,的確有可能為軟銀帶來高債務(wù)杠桿,從而提高其金融風險,使未來經(jīng)營活動的現(xiàn)金流受到擠壓。同Spring的這筆交易是日本有史以來最大的一筆境外收購,從以往的收購案例來看,收購后公司股票價格下跌是一貫的現(xiàn)象,但今后兩個公司將在一把傘下運營,不同的地域和時區(qū)可以大大提高設(shè)備的使用率和用戶流量的負載均衡。同時,通過共享產(chǎn)品和內(nèi)容,將降低研究開發(fā)和操作維護的成本,提高投資的回報率,從了提高議價資本。

  這次收購將打破美國電信業(yè)兩強壟斷的電信業(yè)格局,Sprint將擺脫那個只會跟在Verizon和AT&T后面,循規(guī)蹈矩以復制的商業(yè)模式經(jīng)營電信生意的CEO丹·海斯(Daniel Hesse)。軟銀的孫正義是個強硬的人,他知道如何在互聯(lián)網(wǎng)的時代為電信業(yè)務(wù)找到更好的突破點,這次收購只是一個開始,電信市場的重組并購將繼續(xù)進行,甚至可能在電信、廣電和互聯(lián)網(wǎng)公司之間發(fā)生類似當年時代華納和美國在線那樣的價值鏈重組?傊,作為傳統(tǒng)意義上的運營商基本行將就木,而孫正義將發(fā)起也必須發(fā)起一場自我毀滅式的革命,即重新定義和發(fā)現(xiàn)新的價值領(lǐng)域和商業(yè)模式。  

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