中國三大運營商已陸續(xù)發(fā)布2014年財報。雖然三大運營商董事長均在報告中向股東承諾：“業(yè)務(wù)處于良好態(tài)勢”、“持續(xù)為股東創(chuàng)造利潤”，但現(xiàn)實是，中國移動收入、利潤首現(xiàn)負增長，財報發(fā)布當(dāng)天，中國移動股價從104港幣跌至100港幣，跌幅3.3%。
至于收入下滑5%的中國聯(lián)通，其股價在財報發(fā)布后的一周時間里，從5.5元 跌至5.17元，跌幅約6%。表現(xiàn)略好的中國電信收入增長0.9%，凈利增長了0.8%，均不到1%，股價在財報發(fā)布當(dāng)天增長1.8%。
事實上，這是三大運營商近年來最糟糕的財報。而如果剔除2014年政策調(diào)整帶來的 “政策紅利”，三大運營商均要陷入“負增長”。
350億元“政策紅利”
2014年，國資委向三大運營商下發(fā)“壓降銷售費用”的要求，三大運營商因此大幅壓縮銷售成本。而工信部于2014年1月1日起實施的“網(wǎng)間結(jié)算新政”，則為中國電信、中國聯(lián)通降低了向中國移動支付的網(wǎng)間結(jié)算成本。
財報顯示，2014年中國聯(lián)通營業(yè)收入從去年的3037億元降至2885億元，減少5%，利潤從102.9億元增至119.7億元，同比增長16.3%。但需要指出，得益于兩項政策，中國聯(lián)通網(wǎng)間結(jié)算、銷售費用、終端補貼的成本支出在2014年共節(jié)省了115.6億元的資本支出，政策紅利與其利潤基本持平。
2014年，因終端銷售、網(wǎng)間結(jié)算的成本減少，中國電信“其他經(jīng)營費用”從547.6億元減少至475.2億元，節(jié)省的費用共計72.4億元。得益于此，中國電信實現(xiàn)凈利潤為176.8億元，同比增長0.8%。
中國移動同樣是得益者。雖然新實施的網(wǎng)間結(jié)算導(dǎo)致了中國移動網(wǎng)間結(jié)算收入減少約100億元，但“壓降銷售成本”卻為中國移動節(jié)省了更多的資金。2014年，其銷售費用從2013年的918億元降至758億元，節(jié)省總額約160億元。而且，這其中并不包括節(jié)省的終端補貼成本。
財報顯示，中國移動終端補貼成本降低了28.5%、渠道酬金下降7.8%、廣告費用減少了24.6%，中國移動并未公布其具體節(jié)約成本。
不過，需要指出，壓降銷售費用帶來成本下降的同時，也會給運營商造成市場壓力。2014年的一次內(nèi)部會議上，中國移動董事長奚國華指出：“在銷售費用大幅壓降的同時，還要實現(xiàn)4G終端盒客戶發(fā)展目標(biāo)不變，有很大壓力。”
但奚國華認(rèn)為，這種壓力，其實也是推動營銷轉(zhuǎn)型的一次機遇，“營銷資源的投入很粗放，確實有提升空間。要調(diào)整營銷資源投入方向，提高資源使用效率。”2014年1-7月，中國移動的銷售費用的資本支出占全行業(yè)59%，但用戶增長占比只有29%，營銷的邊際收益極低。
“運營商習(xí)慣‘撒網(wǎng)式’營銷。在當(dāng)前用戶趨于飽和的情況下，這種營銷方式很難再滿足發(fā)展需求。”知名電信分析師程德杰認(rèn)為：“校園營銷、充話費送禮品，這些方式都不再適用。”他告訴記者，現(xiàn)在三大運營商都在進行大數(shù)據(jù)實踐，轉(zhuǎn)型精準(zhǔn)營銷，“國資委的壓降成本，加速了這種轉(zhuǎn)型速度。運營商需要通過更少的成本，獲取更高的收益。”
2014年，“政策紅利”給電信行業(yè)帶來的成本降低超過348億元，否則，中國電信、中國聯(lián)通同樣也會出現(xiàn)大幅利潤下滑，甚至虧損。
2015年，“政策紅利”仍將延續(xù)。根據(jù)國資委要求，運營商需要連續(xù)三年降低營銷費用，總額約400億元。運營商的經(jīng)營改革也在持續(xù)推進，2015年，中國移動已率先在三大運營商中將NPS（用戶忠誠度）設(shè)立為考核指標(biāo)。
除此之外，鐵塔公司的落地將為運營商節(jié)省一筆資本支出。日前，工業(yè)和信息化部召開“加強共建共享、促進4G建設(shè)”的電視電話會議上，工信部副部長尚冰介紹，在目前鐵塔公司已經(jīng)收到20多萬個鐵塔建設(shè)需求，通過存量資源共享可以少建近10萬座塔，僅節(jié)約建設(shè)成本就超過200億元，還不包括人工成本以及后期的維護成本。2014年10月底，中國電信董事長王曉初在廣州公司講話中曾提到：“2015年，中移動的鐵塔要全部開放，我們可以‘借兵打仗’，自建鐵塔的需求可以改成直接租用，省了多少錢、多少精力，而且現(xiàn)在在市中心找一個站點也不容易。”
一位鐵塔公司內(nèi)部人士告訴記者：“這還只是第一批工程，全年來看，節(jié)省的建設(shè)成本肯定超過400億元，而今后每年的節(jié)省的建設(shè)成本至少會達到500億元。”除此之外，運營商還可以節(jié)省折舊成本、運維費用的資本開支。本次會議上，工信部已明確要求三大運營商于4月15日前向鐵塔公司開放存量資源。
同質(zhì)化、價格戰(zhàn)
但是，政策紅利無法改變的是：運營商需要支付龐大4G建設(shè)費用，但4G帶來的收入增長卻未必能負荷這一投資。
2014年，全年新建了70萬4G基站的中國移動支出了806億元的建設(shè)費用，全年資本開支高達2135億元。龐大的支出導(dǎo)致其凈利潤從2013年的1217億元跌至1093億元，跌幅10.2%。2015年，中國移動計劃縮減開支，但全年資本支出仍然高達1997億元，其中4G投資為722億元。
今年2月收獲4G牌照的中國電信、中國聯(lián)通則決定增加資本投資，以期追趕中國移動的進度。財報顯示，中國電信2015年資本支出從768億元增至1078億元，增長了310億元。
中國聯(lián)通并沒有公布2015年資本開支計劃，不過中國聯(lián)通總經(jīng)理陸益民在記者會上介紹，2015年，中國聯(lián)通資本支出將控制在1000億元以內(nèi)，計劃新增35.5萬個基站，總量達到92萬。2014年其資本支出為848億元，也意味著聯(lián)通資本支出將增加超過100億元。
“按照以往的模式，這些投資需要5年的回報期。”一位中國電信高級工程師告訴記者：“但現(xiàn)在，由于競爭加劇，話音、流量、寬帶都在貶值，需要更久的回報期。”
目前，三家運營商的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)不存在本質(zhì)差別，一位山東電信工程師告訴記者：“根據(jù)目前的測試，在主要城市，電信網(wǎng)絡(luò)的室外網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量與移動基本一致，只是室內(nèi)略有不足。”除了網(wǎng)絡(luò)能力的大致接近之外，終端的差異也日趨縮小。隨著蘋果、三星、華為等手機廠商不斷推出全網(wǎng)通高端手機，目前全網(wǎng)通手機占比已經(jīng)接近30%。
“3G時代，三家運營商的網(wǎng)絡(luò)、終端都有一定的差異性。而4G時代，三家基本同質(zhì)化。”多位接受采訪的運營商人士告訴記者，三大運營商目前的網(wǎng)絡(luò)覆蓋、終端成熟度沒有本質(zhì)區(qū)別，“競爭手段只剩下價格了，會比3G時代還要激烈。”
2009年1月，中國進入3G時代。以中國聯(lián)通為例，當(dāng)時3G用戶ARPU值（每用戶平均收入）高達141元。但隨著運營商之間的競爭，到2013年，其ARPU值已降至75.1元，2014年降至63.6元。而2014年，中國移動、中國電信則分別為61元、54元。只用了4年時間，3G的ARPU值就打了對折。
根據(jù)中國移動數(shù)據(jù)，2014年，4G用戶ARPU值約104元。但隨著電信、聯(lián)通入場掀起價格戰(zhàn)，4G也將迅速降價。
除了移動業(yè)務(wù)之外，寬帶價格也即將縮水。2014年，獲得固網(wǎng)牌照的中國移動還在國內(nèi)多個發(fā)達省份掀起寬帶價格戰(zhàn)。中國移動10M寬帶業(yè)務(wù)最高價格不超過400元/年，甚至很多地市移動公司則推出了“手機消費滿88元，10M寬帶免費送”的競爭手段。2014年，寬帶業(yè)務(wù)零基礎(chǔ)的中國移動收獲寬帶用戶超過1000萬，超過電信、聯(lián)通寬帶用戶新增之和，新增占有率超過50%。
一位南方移動人士告訴記者：“我們現(xiàn)在是賠著錢發(fā)展，但用戶起來之后，以后可以慢慢盈利。只不過，寬帶價格今后是漲不上去了。”寬帶一直是中國電信、中國聯(lián)通的“現(xiàn)金牛”業(yè)務(wù)，2014年寬帶收入占中國電信總收入比例約1/3，來自移動的價格戰(zhàn)會在今后幾年中持續(xù)沖擊其收入、利潤。
“運營商只有轉(zhuǎn)型，一方面要尋找新的收入增長點，另一方面則是通過管理改革降低成本。”前述中國電信高級工程師如是告訴記者，但是，他苦笑稱“兩個方向，我們都看不到希望”。
2014年，中國移動成立多個互聯(lián)網(wǎng)公司，并通過優(yōu)化KPI考核驅(qū)動公司管理變革。而中國電信則主力發(fā)展云技術(shù)、翼支付等互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，同時制定了諸如“倒三角管理體系”、“化小核算單元”、“重構(gòu)集中、開放和互聯(lián)網(wǎng)化的IT架構(gòu)”等內(nèi)部組織架構(gòu)變革計劃。
但該中國電信人士表示：“這些互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)都是‘負資產(chǎn)’，收入也都是從省公司劃撥過來的。至于轉(zhuǎn)型方案，運營商內(nèi)部缺少一批有壯士斷腕精神的領(lǐng)導(dǎo)，去承擔(dān)轉(zhuǎn)型陣痛，去面對必須出現(xiàn)的裁員、收入波動、試錯成本。”
