這場始于2012年下半年的產(chǎn)能過剩終于警醒了中國的光纖光纜企業(yè)。2013年半年財報，幾大上市公司紛紛把“產(chǎn)能過剩”作為企業(yè)首要沖擊，呈于財報說明之中。一改此前“收入、利潤”穩(wěn)中有增的局面，這一次它們要么收入下滑，要么利潤不理想。
通鼎光電收入下滑超10%、亨通光電因失去9000萬元的一次性分紅而利潤大幅下滑、烽火通信利潤微增，收入、利潤同比增長近20%的中天科技亦有數(shù)個主力產(chǎn)品線出現(xiàn)利潤率下滑，唯一宣稱利潤同比增長近60%的特發(fā)信息，其利潤增長卻并非來自光纜市場，主要是出讓電解鋁業(yè)務(wù)廣西吉光61.5%的股權(quán)的原因。而就在2012年財報中，幾家線纜企業(yè)在整個通信業(yè)的冬天里依舊取得了收入、利潤增幅均超過12%，亨通光電更是實現(xiàn)了35%利潤增長。
今年年初，運營商光纖集采價格刷新近幾年紀錄再創(chuàng)新低，產(chǎn)能過剩加劇了本就激烈的價格戰(zhàn)。
擴產(chǎn)欲罷不能
就在一年前，中國光纖光纜產(chǎn)業(yè)一度還迎來近8年來的首次價格上漲�，F(xiàn)在來看，這主要是因為寬帶中國戰(zhàn)略帶來的產(chǎn)業(yè)刺激，多數(shù)光纖光纜企業(yè)押寶“需求上漲50%-100%”�，F(xiàn)在看來，當時的價格上漲像極了“光纖供不應求”這一夢想的回光返照。
這在幾個月之后就被證實為“黃粱一夢”，寬帶中國戰(zhàn)略始終沒有實質(zhì)性政策出臺，而2012年底運營商光纖集采價格再創(chuàng)新低，2013年中國電信集采光纖價格又刷新近幾年紀錄。在這個已經(jīng)充分成熟且自由競爭的市場上，價格下滑只能說明“供大于求”。
但尷尬的是，光纖企業(yè)產(chǎn)能擴充依舊不絕于耳，甚至不乏新玩家殺入這一市場。“產(chǎn)能過剩是因為當初大家的盲目造成的，但今天我們已經(jīng)欲罷不能。”一資深光纖行業(yè)人士向記者分析：“在這個核心競爭力雷同、企業(yè)沒有議價能力的市場，只有拼規(guī)模成本、殺價格，等待洗牌。”
2013年國慶節(jié)，山東省首家750萬芯光纖拉絲項目將正式投產(chǎn)。這個由太平洋光纖光纜有限公司投資3.8億元、號稱彌補山東省空白的項目，卻得到了業(yè)內(nèi)人士100%差評，“拉的越多、賠得越多”。
與此同時，主流廠商也沒有停止擴產(chǎn)的腳步，申銀萬國統(tǒng)計，亨通光電2013年產(chǎn)能預計會提升30%，達到3000萬芯公里;中天科技產(chǎn)能提升40%，達到2000萬芯公里;通鼎光電產(chǎn)能會提升250%以上，達到2500-3000萬芯公里;已經(jīng)規(guī)模位居全球第二的長飛，也已經(jīng)擴產(chǎn)。
一長飛光纖光纜高層告知記者：“光纖產(chǎn)能可能超過1.85億芯公里，超出市場需求4000萬芯公里。除非市場需求增加30%，否則產(chǎn)能過剩不可阻擋。”但這基本不現(xiàn)實。“現(xiàn)階段寬帶不能顯著提升光纖需求，而LTE的建設(shè)也會優(yōu)先在現(xiàn)有站址上升級，對市場提升也沒有之前2G、3G那么明顯。“一烽火通信專家表達了這一觀點：“2013年，看不到產(chǎn)能過剩的盡頭。”
全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢未顯
除了靠著規(guī)模成本來取得一定價格優(yōu)勢之外，光纖光纜主導企業(yè)紛紛打出“棒、纖、纜”一體化戰(zhàn)略，寄希望全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢制勝。但目前來看，這一戰(zhàn)略極大規(guī)模差強人意。
目前，國內(nèi)光纖光纜仍遵循“7：2：1”定律，整個光纖光纜產(chǎn)業(yè)利潤，70%集中于光纖預制棒產(chǎn)業(yè)、20%隸屬光纖、剩余10%歸屬光纜。2010年之前，中國光纖預制棒基本依賴進口，超過50%進口來自日本。2010年之后，亨通光電、中天科技、烽火通信、法爾勝、中利等企業(yè)紛紛自研光纖預制棒，每年向國外企業(yè)支付的巨額進口費逐漸回歸國內(nèi)，著名線纜咨詢公司CRU預測，2013年底，中國光棒將實現(xiàn)自給自足。
但這并非就意味著光纖光纜企業(yè)新增了70%的利潤。尷尬的是，國內(nèi)光棒的合格率、生產(chǎn)成本、拉絲效率仍然要遜于國際企業(yè)，不少企業(yè)光棒的生產(chǎn)成本甚至要高于進口價格。
也正是因此，光棒的面世并未能顯著改變企業(yè)的利潤率。2013年上半年，光纖光纜毛利率提升在3-6%之間，而烽火通信僅提升1%，2012年烽火通信光纖光纜毛利率甚至出現(xiàn)1%的下滑。
另一方面，全產(chǎn)業(yè)鏈帶來的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢也并不明顯。“棒纖纜一體的企業(yè)，終將淘汰只有光纜的企業(yè)。”一資深業(yè)內(nèi)人士向記者分析：“但這一進程，被運營商的集采機制延緩、甚至擱置了。”
作為最終用戶，三大運營商需要的產(chǎn)品只是光纜。但運營商集采時卻把光纖、光纜分為兩次進行。“通過光纖集采，運營商壓低了光纖價格，變相等于把所有光纜企業(yè)拉在了同一起跑線。”上述人士稱：“而光纜企業(yè)遠遠多于光纖企業(yè)，通過光纜集采，運營商又再一次壓低光纜價格。”這種集采機制，實際上已經(jīng)讓全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢分崩離析。目前國內(nèi)能自產(chǎn)光棒的企業(yè)不足10家，自產(chǎn)光纖者接近20家，而光纜企業(yè)則接近60家，而光纖光纜行業(yè)的最終利潤卻基本由這60家企業(yè)決定。
開源節(jié)流自救
對于國內(nèi)的光纖光纜企業(yè)而言，選擇其實已經(jīng)擺在眼前。“進軍海外市場，緩解國內(nèi)壓力”這已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)共識。
近兩年，最炙手可熱的當屬巴西市場。“這里要舉辦世界杯、奧運會，巴西運營商開始大規(guī)模建設(shè)網(wǎng)絡(luò)。”亨通光電、烽火通信均已在巴西建廠，實現(xiàn)國際市場本地化，“雖然國際市場也競爭激烈，但利潤要高很多。”
目前，烽火通信憑借光通信系統(tǒng)、線纜、器件于一體的系統(tǒng)優(yōu)勢，打開非洲、東南亞、南美這些正在崛起的市場，2012年國際市場開局之年曾實現(xiàn)3100%的收入增長;亨通光電則連續(xù)2年實現(xiàn)國際市場增收超過60%，今年國際市場收入1.2億元，同比增長99%。
“另一方面，這些上市企業(yè)需要保證足夠的現(xiàn)金流、降低企業(yè)管理成本，有過冬的心理準備。”一光纖行業(yè)分析師告訴記者：“但現(xiàn)在來看，這些企業(yè)大部分財務(wù)成本壓力大、管理成本升高，且現(xiàn)金流不充沛。”
2013年上半年，烽火通信經(jīng)營活動現(xiàn)金流、籌資活動現(xiàn)金流大幅下降，后兩者同比減少接近100%;同樣，中天科技兩項現(xiàn)金流均為負值。但與此同時，二者都在加大企業(yè)投資支出，增加現(xiàn)金流壓力的同時也提高了財務(wù)壓力。財報顯示，現(xiàn)金流負值的主要原因是通信行業(yè)經(jīng)濟環(huán)境不佳，運營商拖欠款項所致。受到OTT沖擊、增量不增收的運營商，正在把這種經(jīng)營壓力向產(chǎn)業(yè)下游傳遞。
相比之下，2012年底成立財務(wù)公司的亨通光電，因為加強了成本、回款控制，企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流大幅上升，且有效控制了營業(yè)成本和財務(wù)費用，可謂2013年光纖企業(yè)中難得的亮點。
