去年下半年至今年上半年，我國電信業(yè)運(yùn)行總體延續(xù)了下行態(tài)勢，行業(yè)發(fā)展已進(jìn)入增速換檔期、結(jié)構(gòu)調(diào)整期、政策適應(yīng)期“三期”疊加下的新階段。運(yùn)營商正處于轉(zhuǎn)型發(fā)展和創(chuàng)新變革的關(guān)鍵時(shí)期，發(fā)展重心從語音經(jīng)營為主加速向流量經(jīng)營為主轉(zhuǎn)變。上半年行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)以下四個(gè)顯著特點(diǎn)：

　　一是增速換檔，回落至3%以內(nèi)的低速增長區(qū)間。1～7月，電信業(yè)務(wù)收入累計(jì)實(shí)現(xiàn)6688.3億元，按可比口徑測算，同比增長2.0%，比去年同期增速下降4.7個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下自2010年以來六年同期最低增速，遠(yuǎn)低于同期7.0%的GDP增速。前6個(gè)月累計(jì)收入增速分別為2.9%、2.0%，2.9%、3.1%、2.8%、2.3%，基本維持在3%以內(nèi)的低速增長區(qū)間，較去年同期7%的平均增速下滑4個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)增長由中高速增長轉(zhuǎn)入中低速增長。移動數(shù)據(jù)及互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)對收入增長貢獻(xiàn)率超300%，流量增長已成為第一驅(qū)動力。

　　二是用戶飽和，持續(xù)增長觸碰天花板。截至7月底，我國移動電話用戶總數(shù)達(dá)到12.9億戶，普及率達(dá)94.6%，比上年末僅提高0.1個(gè)百分點(diǎn)，增速持續(xù)放緩，若剔除年齡大于85歲和小于10歲的人口，移動電話普及率已達(dá)到114%。移動電話用戶僅增長2.5%，較去年同期增速大幅下降4.1個(gè)百分點(diǎn)；前7個(gè)月凈增用戶數(shù)僅為850.3萬戶，增幅連續(xù)三年加速下跌，不足去年同期凈增數(shù)的1/4,下降明顯。

　　三是結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，業(yè)務(wù)和用戶持續(xù)升級提速。從收入構(gòu)成看，非話業(yè)務(wù)收入規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，占比達(dá)到近7成，較去年同期大幅提升10個(gè)百分點(diǎn)。從用戶結(jié)構(gòu)看，2G和3G加速向4G遷移，3G用戶增速首次出現(xiàn)負(fù)增長，4G用戶總數(shù)超過2.5億戶，是去年同期的12倍，占比提升至19.4%，3G/4G合計(jì)占比首次過半。FTTH/O用戶超過xDSL成為主要接入方式，8M以上寬帶用戶占比首次過半，全面進(jìn)入8M時(shí)代。

 

　　四是消費(fèi)升級，移動互聯(lián)網(wǎng)成主流消費(fèi)方向。在4G業(yè)務(wù)推動下，數(shù)據(jù)流量消費(fèi)大幅攀升，移動數(shù)據(jù)ARPU值提升至28.7元，占移動通信支出過半，首次超越移動話音成為主流消費(fèi)方向，而移動話音受OTT業(yè)務(wù)沖擊替代，ARPU值快速下跌17%至21.3元。移動互聯(lián)網(wǎng)流量增速高達(dá)90%，月戶均接入流量突破330M，創(chuàng)2010年來新高。其中，4G月戶均接入流量超過1000M，成為帶動移動流量消費(fèi)增長的新引擎。

　　近年來，隨著時(shí)代和技術(shù)的變遷，我國電信業(yè)內(nèi)外部發(fā)展環(huán)境已發(fā)生深刻變化，電信運(yùn)營商在產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈中的主導(dǎo)權(quán)逐漸減弱，電信業(yè)持續(xù)高速增長受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。時(shí)隔四年我國電信業(yè)收入增速再次落后于GDP，是市場環(huán)境、技術(shù)環(huán)境、政策環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境等多種不利因素共振產(chǎn)生的結(jié)果。在外部OTT沖擊和用戶增長觸頂、4G剛起步發(fā)展、營改增改革和營銷費(fèi)用壓降、宏觀經(jīng)濟(jì)放緩的交織作用下，行業(yè)發(fā)展繼2008年～2010年“U”型波動期后進(jìn)入又一個(gè)波動期。

　�。ㄒ唬� 市場因素影響

　　一是OTT業(yè)務(wù)跨界替代成為電信業(yè)減速的主導(dǎo)性因素。近幾年OTT應(yīng)用的迭代發(fā)展已成為全球電信業(yè)共同面臨的頭號威脅。運(yùn)營商賴以生存的短信、增值和話音等傳統(tǒng)“現(xiàn)金牛”業(yè)務(wù)受到OTT業(yè)務(wù)日趨強(qiáng)烈的沖擊替代，導(dǎo)致運(yùn)營商每年“流失的收入”快速增加。WhatsApp發(fā)布1月數(shù)據(jù)稱其日消息量已達(dá)到300億條，超過全球短信發(fā)送量1。Juniper Research調(diào)查結(jié)果顯示，2014年受OTT服務(wù)商搶奪市場影響，全球電信運(yùn)營商的短信和語音收入減少了140億美元。Ovum預(yù)計(jì)2014～2018年OTT、VoIP將在全球范圍內(nèi)蠶食電信業(yè)2934億美元收入。從我國看，2013年以來微信等新型移動社交應(yīng)用加速滲透擴(kuò)張，截止2014年底，微信用戶達(dá)5億戶，增長41%，對移動電話用戶的滲透率達(dá)40%，日均消息發(fā)送量達(dá)90億條。在OTT應(yīng)用沖擊下，2014年移動話音業(yè)務(wù)收入首次出現(xiàn)負(fù)增長，OTT應(yīng)用拉低其8.9個(gè)百分點(diǎn)；移動短信收入下降11.3%，OTT應(yīng)用拉低其9.6個(gè)百分點(diǎn)。而今年1月移動去話通話時(shí)長也開始進(jìn)入負(fù)增長時(shí)代�；ヂ�(lián)網(wǎng)前向免費(fèi)模式對電信業(yè)高度依賴用戶的前向收費(fèi)模式帶來了根本性顛覆，產(chǎn)業(yè)價(jià)值正加速從電信企業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)轉(zhuǎn)移，電信運(yùn)營商管道化、邊緣化、低值化趨勢日益突出。

　　二是用戶增長觸頂持續(xù)沖擊電信業(yè)增長新空間。用戶規(guī)模增長是全球電信業(yè)長期持續(xù)發(fā)展的核心驅(qū)動要素。根據(jù)投資機(jī)構(gòu)測算，每發(fā)展一名用戶，潛在帶來的收入約為2000美元2。我國電信業(yè)務(wù)收入增長與用戶增長呈密切相關(guān)，兩者的相關(guān)系數(shù)高達(dá)0.85（最大值為1）。截至2014年底，我國電話用戶已經(jīng)達(dá)到15.4億戶，其中有20個(gè)省的電話普及率已經(jīng)超過100%。2015年前7個(gè)月移動電話凈增用戶數(shù)僅為850.3萬戶，不足去年同期凈增數(shù)的1/4，若剔除年齡大于85歲和小于10歲的人口，我國移動電話普及率已達(dá)114部/百人。用戶增長觸頂對電信業(yè)長期用戶驅(qū)動行業(yè)增長的傳統(tǒng)盈利模式產(chǎn)生較大沖擊。

　�。ǘ�） 技術(shù)換代影響

　　移動通信進(jìn)入換代期是短期增速下降的重要原因。近年來，移動通信業(yè)務(wù)已成為電信業(yè)收入增長的主要驅(qū)動力。隨著2013年底4G（TD-LTE）牌照的發(fā)放，我國進(jìn)入了又一個(gè)移動通信換代期。2014年，3G發(fā)展增速開始加快下滑，對電信業(yè)收入增長拉動效應(yīng)減弱，而4G商用剛剛起步，用戶培育和收入增長進(jìn)入蓄力期，規(guī)模效應(yīng)尚未顯現(xiàn)，對收入增長貢獻(xiàn)有限，因而導(dǎo)致電信業(yè)收入增速的同比下滑。這與當(dāng)年3G商用之初的情況非常相似。2009年初3G牌照發(fā)放，當(dāng)年電信業(yè)務(wù)收入增速僅為3.9%，而同期GDP增速為9.2%，隨著3G普及滲透和三年的發(fā)展，電信業(yè)收入增速在2011年末重新超過了GDP增速并一直保持到2013年末。隨著2015年2月FDD牌照的發(fā)放，我國4G業(yè)務(wù)全面開啟，用戶發(fā)展和規(guī)模效應(yīng)將在下半年開始加快顯現(xiàn)，為收入增長注入新動力。

　�。ㄈ�） 政策調(diào)整影響

　　一是營改增稅收改革。2014年6月起，電信業(yè)正式納入“營改增”稅收改革試點(diǎn)范圍。這一政策的實(shí)施使電信運(yùn)營商的核算收入由原營業(yè)稅下的含稅收入調(diào)整為增值稅下 “價(jià)稅分離”后不含稅的收入3，造成收入指標(biāo)剛性下降。此外，稅制的改革還對企業(yè)經(jīng)營模式產(chǎn)生較大的影響。營改增后，手機(jī)等終端銷售按照17%征收增值稅；即便是“買贈、買送”的終端等實(shí)物禮品也將被視同銷售，需繳納17%的銷項(xiàng)稅，這直接影響了營業(yè)稅制下運(yùn)營商采取的“存話費(fèi)送手機(jī)”等廣受用戶認(rèn)可的促銷方式，短期內(nèi)對用戶發(fā)展和業(yè)務(wù)發(fā)展造成不利影響，拉低了行業(yè)收入。

　　二是營銷費(fèi)用壓降。2014年7月，為消化由于實(shí)施“營改增”造成的電信業(yè)核算收入和利潤水平下降的影響，國資委基于KPI考核角度出發(fā)，要求三家電信運(yùn)營商大幅壓縮營銷成本以保利潤，三年內(nèi)連續(xù)每年降低20%的營銷費(fèi)用，預(yù)計(jì)三家基礎(chǔ)電信企業(yè)三年總計(jì)減少營銷費(fèi)用超過400億元。這對運(yùn)營商以往慣用的加大營銷力度來發(fā)展用戶和相關(guān)業(yè)務(wù)的模式產(chǎn)生較大沖擊，通過增加營銷費(fèi)用帶來相應(yīng)收入增長的發(fā)展模式難以為繼。特別是運(yùn)營商近兩年正處于4G發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，市場環(huán)境還不成熟，品牌業(yè)務(wù)推廣尚不到位，產(chǎn)業(yè)鏈上下游仍不成熟，需要有足夠的營銷和補(bǔ)貼成本作支撐。大幅削減費(fèi)用補(bǔ)貼，一定程度上對用戶和業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

　�。ㄋ模┙�(jīng)濟(jì)波動影響

　　宏觀經(jīng)濟(jì)增長趨緩降低電信行業(yè)消費(fèi)需求。作為國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和重要組成部分，電信業(yè)的發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展息息相關(guān)，兩者相互影響、相互促進(jìn)。全球電信業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)顯示兩者在發(fā)展態(tài)勢上基本是同興衰。2014年以來我國宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，今年上半年GDP增速僅為7.0%，創(chuàng)下六年來歷史新低，5月全國CPI溫和上漲，同比上漲1.2%，環(huán)比略有下降0.2%；PPI同比下降4.6%，環(huán)比降幅比上月收窄。全國規(guī)模以上工業(yè)增加值增速為6.1%，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，但經(jīng)濟(jì)分化明顯，下行壓力不減，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)仍在持續(xù)調(diào)整，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和第三產(chǎn)業(yè)總體增長乏力，對電信業(yè)務(wù)增長產(chǎn)生一定的抑制效應(yīng)。經(jīng)研究院構(gòu)建完全修正最小二乘法模型（FMOLS）測算，GDP增速每下降1個(gè)百分點(diǎn)，電信業(yè)收入增速將下降0.361個(gè)百分點(diǎn)。

　　展望下半年，市場、技術(shù)、政策與經(jīng)濟(jì)這四個(gè)關(guān)鍵要素帶來的正向和負(fù)向影響將繼續(xù)角力。從正向因素看，隨著4G業(yè)務(wù)的加快推進(jìn)，下半年4G新一輪拉升作用將加速凸顯，技術(shù)演進(jìn)所帶來的存量用戶升級和消費(fèi)水平升級將為電信業(yè)增長注入新動力，成為拉動下半年收入增長的關(guān)鍵動力。從負(fù)向因素看，OTT跨界替代的長期性負(fù)向影響和用戶增長觸頂效應(yīng)仍將持續(xù)存在，而 “營改增”和營銷成本壓降政策在電信企業(yè)經(jīng)過一年的適應(yīng)調(diào)整后，對企業(yè)經(jīng)營模式和用戶發(fā)展造成的短期負(fù)面影響逐漸消化。但另一方面，“提速降費(fèi)”、“京津冀長途漫游費(fèi)取消”、“流量不清零”等新一輪政策調(diào)整的落地實(shí)施將給運(yùn)營商帶來更大挑戰(zhàn)和壓力。預(yù)計(jì)全年電信業(yè)務(wù)收入累計(jì)達(dá)到1.13～1.15萬億元，按可比口徑測算同比增長1.7%～2.7%左右。

　　張麗，就職于中國信息通信研究院政策與經(jīng)濟(jì)研究所，主要從事電信業(yè)發(fā)展政策研究，包括寬帶發(fā)展戰(zhàn)略、寬帶普遍服務(wù)以及電信業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行與發(fā)展態(tài)勢研究等。曾發(fā)表多篇文章，著作有《3.6%：痛并奉獻(xiàn)著》、《抓住戰(zhàn)略機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)我國寬帶可持續(xù)發(fā)展》、《加大資金支持，促進(jìn)寬帶普遍服務(wù)》等。

　　左鎧瑞，中科院管理學(xué)博士，就職于中國信息通信研究院政策與經(jīng)濟(jì)研究所。主要從事電信業(yè)發(fā)展態(tài)勢研究。