徹底調(diào)查：2003年中國(guó)電信寬帶業(yè)務(wù)前景分析
2003/05/28
【編者按】瑞士信貸第一波士頓(CSFB)2003年5月12日發(fā)布的研究報(bào)告分析了中國(guó)電信寬帶用戶(hù)數(shù)高速增長(zhǎng)的原因。上市公司的三省一市的收入占21省的中國(guó)電信集團(tuán)總收的50%以上，寬帶用戶(hù)數(shù)占全國(guó)40%以上，其披露的數(shù)字足以判斷整個(gè)中國(guó)電信和全國(guó)寬帶市場(chǎng)的趨勢(shì)。
易觀咨詢(xún)的電信分析師顧先立說(shuō)，固網(wǎng)市場(chǎng)的飽和與移動(dòng)通信對(duì)固網(wǎng)的替代使得中國(guó)電信、中國(guó)網(wǎng)通這兩家固網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商向新業(yè)務(wù)求助，主要是由DSL(數(shù)據(jù)用戶(hù)線(xiàn))技術(shù)推動(dòng)的寬帶接入業(yè)務(wù)來(lái)帶動(dòng)整體收入的增長(zhǎng)；而且，運(yùn)營(yíng)商希望能通過(guò)寬帶接入向用戶(hù)提供將來(lái)能帶來(lái)更多收入的增值業(yè)務(wù)。(徹底調(diào)查)
全文如下：
就在2003年5月7日“國(guó)際電信日”的前兩天，正式掛牌一周年的中國(guó)電信通過(guò)網(wǎng)絡(luò)直播宣布“寬帶極速之旅2003”活動(dòng)正式啟動(dòng)。儀式上，中國(guó)電信與聯(lián)想、英特爾等6家公司簽署框架協(xié)議，使加盟企業(yè)由去年的7個(gè)擴(kuò)展到13個(gè)。據(jù)介紹，活動(dòng)將借助中國(guó)電信的高速寬帶骨干網(wǎng)、城域網(wǎng)、多種接入方式的寬帶駐地網(wǎng)及互聯(lián)網(wǎng)，推廣ADSL網(wǎng)絡(luò)快車(chē)、LAN寬帶通、ADSL+WLAN天翼通等三種寬帶接入，提供在線(xiàn)游戲、在線(xiàn)娛樂(lè)、網(wǎng)絡(luò)視頻、遠(yuǎn)程教育等多種網(wǎng)上應(yīng)用服務(wù)，讓用戶(hù)體驗(yàn)寬帶生活，提高客戶(hù)的信息應(yīng)用水平和效率。
受中國(guó)移動(dòng)“移動(dòng)夢(mèng)網(wǎng)”成功的啟發(fā)，中國(guó)電信2002年5月在廣東首次為其寬帶業(yè)務(wù)樹(shù)立了“Vnet互聯(lián)星空”品牌，希望以代收費(fèi)為基點(diǎn)與SP合作，通過(guò)聚合SP應(yīng)用服務(wù)，整合利用中國(guó)電信的網(wǎng)絡(luò)、客戶(hù)等資源優(yōu)勢(shì)，打造寬帶互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈。
電信的業(yè)務(wù)亮點(diǎn)
在未來(lái)的兩個(gè)半月內(nèi)，人們可想見(jiàn)中國(guó)電信將搖身一變，像前兩年橫空出世的小網(wǎng)通一樣，投入廣告預(yù)算，為實(shí)現(xiàn)人們的寬帶夢(mèng)想而搖旗吶喊。與當(dāng)年的小網(wǎng)通不同的是，截至2002年底，中國(guó)電信集團(tuán)擁有總數(shù)為254萬(wàn)的寬帶用戶(hù)，占據(jù)79%的市場(chǎng)份額，不期而至的SARS疫情又為寬帶業(yè)務(wù)的推廣營(yíng)造了極好的“天時(shí)”。
中國(guó)電信如此投入，是因?yàn)閷拵Щヂ?lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)是目前這家運(yùn)營(yíng)商的惟一業(yè)務(wù)亮點(diǎn)。中國(guó)電信(728HK)2003年4月23日公布的2002年報(bào)顯示，其本地業(yè)務(wù)收增長(zhǎng)12.1%、長(zhǎng)途業(yè)務(wù)收下降2.3%，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)投入(寬帶、窄帶和數(shù)據(jù)通信)增長(zhǎng)卻是53.4%。據(jù)信息產(chǎn)業(yè)部今年3月公布的數(shù)字來(lái)推算，上市公司所服務(wù)的江蘇、浙江、廣東和上海三省一市的家庭固定電話(huà)滲透率已達(dá)80%以上，這標(biāo)志著本地業(yè)務(wù)市場(chǎng)已經(jīng)飽和，增長(zhǎng)有限；長(zhǎng)途業(yè)務(wù)由于2000年語(yǔ)音IP技術(shù)的引入導(dǎo)致資費(fèi)持續(xù)下滑和網(wǎng)通、聯(lián)通的激烈競(jìng)爭(zhēng)，收入仍將繼續(xù)下降，荷蘭國(guó)際集團(tuán)對(duì)公司2003年國(guó)內(nèi)長(zhǎng)途業(yè)務(wù)收的保守估計(jì)是下降6%。
易觀咨詢(xún)的電信分析師顧先立說(shuō)，固網(wǎng)市場(chǎng)的飽和與移動(dòng)通信對(duì)固網(wǎng)的替代使得中國(guó)電信、中國(guó)網(wǎng)通這兩家固網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商向新業(yè)務(wù)求助，主要是由DSL(數(shù)據(jù)用戶(hù)線(xiàn))技術(shù)推動(dòng)的寬帶接入業(yè)務(wù)來(lái)帶動(dòng)整體收入的增長(zhǎng)；而且，運(yùn)營(yíng)商希望能通過(guò)寬帶接入向用戶(hù)提供將來(lái)能帶來(lái)更多收入的增值業(yè)務(wù)。在前述動(dòng)機(jī)和積極推廣下，2000年起，寬帶用戶(hù)數(shù)大幅增長(zhǎng)。截至2002年底，全國(guó)4850萬(wàn)互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)中有334萬(wàn)寬帶用戶(hù)，而2001年底為98萬(wàn)用戶(hù)數(shù)，去年凈增236萬(wàn)。中國(guó)電信2002年顯示，其寬帶用戶(hù)增長(zhǎng)了98.2萬(wàn)，達(dá)到137.9萬(wàn)，較2001年底增長(zhǎng)247.4%。今年，中國(guó)電信集團(tuán)和中國(guó)網(wǎng)通的目標(biāo)是總共增加370萬(wàn)寬帶用戶(hù)，達(dá)到700萬(wàn)。
瑞士信貸第一波士頓(CSFB)2003年5月12日發(fā)布的研究報(bào)告分析了中國(guó)電信寬帶用戶(hù)數(shù)高速增長(zhǎng)的原因。上市公司的三省一市的收入占21省的中國(guó)電信集團(tuán)總收的50%以上，寬帶用戶(hù)數(shù)占全國(guó)40%以上，其披露的數(shù)字足以判斷整個(gè)中國(guó)電信和全國(guó)寬帶市場(chǎng)的趨勢(shì)。
個(gè)人用戶(hù)催生新利潤(rùn)
研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和政府機(jī)關(guān)是過(guò)去兩年發(fā)展寬帶用戶(hù)的大頭，截至2002年7月，這三者比例之和為57%，而個(gè)人和網(wǎng)吧用戶(hù)分別占6%，但在過(guò)去六個(gè)月，隨著用戶(hù)基數(shù)擴(kuò)大，個(gè)人的比例逐漸提高，而且寬帶接入的資費(fèi)優(yōu)惠也吸引越來(lái)越多的個(gè)人用戶(hù)。從800元到300元的初裝費(fèi)，從400元200小時(shí)包月使用費(fèi)到100元包月無(wú)限使用，使得寬帶上網(wǎng)費(fèi)用低于窄帶撥號(hào)上網(wǎng)。運(yùn)營(yíng)商之所以能如此大幅降價(jià)得力于既有的銅線(xiàn)基礎(chǔ)設(shè)施形成的沉沒(méi)成本和寬帶接入設(shè)備的持續(xù)大幅降價(jià)。據(jù)中國(guó)電信的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，DSL每用戶(hù)資本支出從2000年3005元下降至2002年的1296元，降幅60%。這一數(shù)字包含了本地交換網(wǎng)的資本支出，如果除去此項(xiàng)，DSL每用戶(hù)資本支出大約在800-1000元，而新鋪設(shè)長(zhǎng)途電話(huà)線(xiàn)的每用戶(hù)資本支出則為1000-1500元，足以使運(yùn)營(yíng)商來(lái)補(bǔ)貼用戶(hù)以獲得比長(zhǎng)途電話(huà)更高的ARPU(每用戶(hù)話(huà)費(fèi)收)。據(jù)測(cè)算，上市公司中國(guó)電信的寬帶互聯(lián)網(wǎng)收入從2001年的4億增長(zhǎng)到2002年的20億，2003年將翻番為40億，2004年將再增長(zhǎng)40%。
曾于1995年至2000年享受高速增長(zhǎng)甜蜜的中國(guó)電信自然對(duì)寬帶業(yè)務(wù)青睞有加，大力開(kāi)展“寬帶極速之旅”是希望用戶(hù)暢快上網(wǎng)的同時(shí)，自己也能搭上營(yíng)收利潤(rùn)高速增長(zhǎng)的列車(chē)。對(duì)中國(guó)電信來(lái)說(shuō)，小靈通近兩年雖然高速增長(zhǎng)，但其收入貢獻(xiàn)只占公司總收入的2%，只是打入移動(dòng)通信業(yè)務(wù)的楔子，為將來(lái)的3G未雨綢繆，無(wú)法指望它來(lái)帶動(dòng)整體收入的提高。寬帶業(yè)務(wù)被寄予厚望，不僅帶動(dòng)收入增長(zhǎng)，而且為下一代網(wǎng)絡(luò)和基于Vnet互聯(lián)星空平臺(tái)的增值服務(wù)打下基礎(chǔ)。
寬帶之旅并不寬
而瑞士信貸第一波士頓(CSFB)的分析師卻沒(méi)有中國(guó)電信管理層那么樂(lè)觀，認(rèn)為寬帶業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)不足讓中國(guó)電信擺脫目前多種業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力的局，而且有四個(gè)限制因素會(huì)在未來(lái)的12至18個(gè)月內(nèi)讓資本市場(chǎng)失望。
首先，寬帶互聯(lián)網(wǎng)無(wú)法像固網(wǎng)那樣被中國(guó)電信自然壟斷。
比如在上海，用戶(hù)面對(duì)電信、網(wǎng)通、有線(xiàn)和移動(dòng)提供的寬帶接入可從容選擇。盡管中國(guó)電信占據(jù)市場(chǎng)份額第一，激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)無(wú)疑將降低資費(fèi)、減少收入。
第二，個(gè)人用戶(hù)的收入水平限制。
假設(shè)一般DSL用戶(hù)每月手機(jī)消費(fèi)100元、固定電話(huà)75元和寬帶上網(wǎng)150元，其每月通信支出為325元，如該項(xiàng)支出占收入5%，該用戶(hù)月收入應(yīng)為6500元，在三省一市中，不到10%的城市居民達(dá)到這一收入水平，大多數(shù)在2000元以下。除非收入增速明顯高于GDP，否則將限制寬帶業(yè)務(wù)增長(zhǎng)至期望盈利水平。
第三，PC滲透率又是一道門(mén)坎。
2003年在三省一市PC的增長(zhǎng)不會(huì)超過(guò)300萬(wàn)臺(tái)，加上已有的家用電腦，總數(shù)大致為1800萬(wàn)，假如80%的電腦上網(wǎng)的話(huà)，寬帶和窄帶上網(wǎng)的用戶(hù)總數(shù)將不會(huì)超過(guò)1515萬(wàn)。
第四，Vnet贏利有待時(shí)日。
以Vnet互聯(lián)星空為平臺(tái)的增值服務(wù)剛剛起步，無(wú)法倉(cāng)促下結(jié)論，可以肯定的是，Vnet在以廣泛吸引用戶(hù)花錢(qián)消費(fèi)寬帶內(nèi)容來(lái)獲得商業(yè)成功的道路上，困難重重。例如網(wǎng)絡(luò)游戲，Vnet無(wú)法和網(wǎng)吧、預(yù)付卡等銷(xiāo)售渠道競(jìng)爭(zhēng)；又比如在線(xiàn)影視音樂(lè)的點(diǎn)播，寬帶的價(jià)格無(wú)法和盜版的DVD、CD相競(jìng)爭(zhēng)。
(本文原標(biāo)題為《中國(guó)電信：寬帶迎來(lái)幸福時(shí)刻》作者：陳�。�
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