本周二，隨著中聯(lián)通公布去年全年財報，三大運營商2010年財報均已出爐。三家運營商的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示出了國內(nèi)電信業(yè)的市場格局和發(fā)展走向，更重要的是，透過財報，電信業(yè)發(fā)展路上的難題也一一凸顯。中移動坐擁移動用戶近7成市場，輕松獲取巨額利潤，中電信中聯(lián)通奮起直追還要背負巨大成本壓力，尤其中聯(lián)通盈利同比下降55.0%，才支撐起3G用戶保持了相對穩(wěn)步的增長態(tài)勢。
與國外相比，國內(nèi)電信業(yè)差距明顯，盡管中移動仍是全球最能賺錢的盈利機器，但是拋開用戶規(guī)模優(yōu)勢帶來的語音業(yè)務(wù)的收益外，數(shù)據(jù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)能力明顯不足，中移動用戶總數(shù)是AT&T和T－Mobile 美國公司用戶數(shù)總和的4.5倍，但是2010年AT&T營收為1243億美元，約合人民幣8159億元。
國外運營業(yè)以美國為代表現(xiàn)在又開始合并組合巨型電信巨頭，這種巨頭市場格局仍然面臨激烈市場競爭和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，這與國內(nèi)實力完全不對等的競爭存在本質(zhì)不同。
運營商財報顯示電信業(yè)一家“穩(wěn)坐江山”、兩家奮起直追
盡管在3G全面競爭的2010年，中移動遭受了來自競爭對手的巨大考驗，但其去年全年業(yè)績?nèi)詫崿F(xiàn)了小幅增長。根據(jù)年報，中國移動去年收入增長為4852億元，增長了7.3%，凈利潤為1196.40億元，增長3.9%，高于2009年2.3%的增速，利潤不斷受到擠壓的趨勢有所緩解。到2010年底為止，中國移動的3G用戶已經(jīng)達到2070萬戶。目前中移動在3G市場的占有率為43%。在3G市場，中移動正在遭遇來自中電信和中聯(lián)通越來越強勁的競爭壓力，但是在整個移動市場來說，中移動的“老大”地位仍是無人能真正撼動的。
截至2011年2月底，中國移動用戶接近5.95億戶，在網(wǎng)TD用戶達到2454.7萬戶；中國聯(lián)通3G用戶達到1668.0萬戶，2G用戶接近1.55億戶。同時，中移動平均每月每用戶收入ARPU為73元，相對2009年的77元，雖然仍在下降，但下降幅度放緩。
相比之下，中電信中聯(lián)通的財報則顯示兩家仍在艱苦拓展，以期打破市場一家獨大下的失衡局面。中國電信2010年財報顯示，2010年中國電信實現(xiàn)營業(yè)收入2198.64億元，較2009年增長5%。集團實現(xiàn)凈利潤152.62億元。中國聯(lián)通全年業(yè)績報告更不理想，中國聯(lián)通2010年業(yè)績報告顯示，按照可比口徑，中國聯(lián)通2010年營收1711.1億元，同比增長11.5%，盈利36.6億元，同比下降55.0%。香港投行認為，主要是由于手機補貼大幅增長造成，而聯(lián)通3G用戶數(shù)則將會大幅度增長。
可以說，在移動市場坐擁接近6億用戶的中移動現(xiàn)在可以坐吃老本，依靠優(yōu)越的規(guī)模優(yōu)勢就可以輕松獲取巨額利潤，而中電信中聯(lián)通則在強大的中移動面前只能奮起直追，利用各種方式創(chuàng)新移動業(yè)務(wù)，相應(yīng)成本開支巨大，而風險也相對中移動來說更多。這種局面顯然還要延續(xù)，應(yīng)引起相關(guān)監(jiān)管部門的思考。
美國再造巨無霸級運營商引發(fā)的擔憂正在中國上演？
在電信競爭相對成熟的美國，多巨頭的競爭格局正在向寡頭企業(yè)競爭轉(zhuǎn)變。與國內(nèi)不同的是，美國的運營商無論市場份額多大，都在面臨日益激烈的市場競爭和創(chuàng)新壓力。這與國內(nèi)市場一家中移動“穩(wěn)坐江山”的局面大相徑庭。就是在這樣的市場針鋒相對的競爭下，美國的電信企業(yè)開始了重建巨無霸級得電信運營商，這對中國電信業(yè)的市場競爭頗多參考。
AT&T在上周日宣布，擬斥資390億美元收購德國電信旗下T－Mobile美國公司，若完成收購，AT&T將重返美國電信業(yè)的龍頭位置。與此同時，美國電信的另一巨頭Sprint和谷歌對外宣布，兩家公司即將整合其語音通話業(yè)務(wù)。投行Baird立刻將AT&T股票評級從中性上調(diào)至跑贏大盤。周一，AT&A股價高開高走，連續(xù)4個交易日走高，當日成交量5049.00萬，遠超日均量2627.00萬。
一旦AT&T收購成功，將組建出美國市場獨霸超4成的市場份額。自然地，這也引發(fā)全球電信業(yè)改革人事的強烈反響，甚至有人抨擊其收購成功的話將使美國電信業(yè)倒退25年，AT&T最大的競爭對手Sprint也在周一正式表示反對AT&T收購T－Mobile美國。按照收入計算，Sprint是全美第三大移動運營商。該公司認為，這一交易將扼殺創(chuàng)新，并使得市場領(lǐng)頭羊Verizon Wireless和AT&T的地位更加不可撼動。
與中國電信業(yè)對比的話，導(dǎo)致美國電信業(yè)現(xiàn)在正在上演的巨頭合并潮的原因，是越來越激烈的幾乎勢均力敵的巨頭競爭，而這種競爭強力激活了電信市場的創(chuàng)新活力。這與國內(nèi)的局面完全不同，國內(nèi)市場的現(xiàn)狀是一家中移動可以高枕無憂，雖然也面臨中電信和中聯(lián)通在3G市場的全力競爭。但是憑借在2G市場的逼近壟斷優(yōu)勢，盈利對中移動的壓力遠沒有美國巨頭運營商那么重。在此市場環(huán)境下，弱勢運營商拼命創(chuàng)新參與競爭，主導(dǎo)運營商相對就缺乏了創(chuàng)新的動力。美國Sprint對AT&T新并購所表示的擔心正在中國電信市場上真實上演。
當然，即便AT&T成功完成收購，仍然無法達到像中國移動現(xiàn)在的市場主導(dǎo)地位，AT&T的新并購也不是電信業(yè)改革的倒退，AT&T的歷程也說明，電信業(yè)最終是要實現(xiàn)少數(shù)幾家實力相當?shù)木揞^之間的適度競爭，這符合電信業(yè)全程全網(wǎng)的行業(yè)特性。
強者恒強的電信業(yè)市場格局必然限制業(yè)務(wù)創(chuàng)新
中國移動的業(yè)績報告，截止2010年底中國移動市值為12000億元人民幣約合1830億美元 ，而截至去年第四季度，AT&T的市值為1720億美元。在用戶數(shù)上，中國移動5.9億，約為AT&T和T－Mobile USA用戶數(shù)總和的4.5倍。但是2010年AT&T營收為1243億美元，約合人民幣8159億元，遠超過中國移動的4852億元人民幣。這正是美國電信業(yè)適度有效競爭環(huán)境下迸發(fā)的創(chuàng)新熱情使然。相比之下，中國電信業(yè)這種創(chuàng)新的動力，尤其是主導(dǎo)運營商中移動的創(chuàng)新動力就明顯不足。
中國移動的話音業(yè)務(wù)收入為3337.96億元，仍然是占比最大的收入板塊，這是中移動保持市場強勢和利潤領(lǐng)先的基礎(chǔ)。相比之下，中國移動移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)雖然也在增長，但總體來看來，頗有在中電信中聯(lián)通的競爭壓力下的被動跟進�？傮w來看，中移動增值業(yè)務(wù)收入在總收入中的占比所達到的31.2%，與其強大的市場地位仍然不相稱。早在2007年，中國電信的非話音收入所占比例就達到36.5%。工信部數(shù)據(jù)顯示，截至2月底我國移動電話總用戶數(shù)已經(jīng)達到約8.79億戶，中移動一家都獨占5.95億戶，接近7成的市場份額。主導(dǎo)運營商的創(chuàng)新熱情不高直接限制了中國信息化進程。
另一方面，主導(dǎo)運營商實力太強，也增加了弱勢運營商的競爭和創(chuàng)新成本。中國聯(lián)通在本周發(fā)布其2010年的業(yè)績報告，不過業(yè)界對其盈利預(yù)期普遍悲觀，其中香港投行普遍預(yù)測中國聯(lián)通香港上市公司去年的盈利將繼續(xù)下降，最悲觀的大摩則預(yù)測中國聯(lián)通贏利下跌86.83%，凈利潤將只有十幾億元。巨額成本花在網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和終端補貼上，尤其是聯(lián)通引入的蘋果iPhone手機，聯(lián)通對其進行了大力的補貼。這讓中聯(lián)通的財務(wù)負擔越來越重。
在3G方面，中電信中聯(lián)通都處在大量成本投入的時期，利潤率降低本也無可厚非，但是承擔中國信息化的3G，只有中電信中聯(lián)通爭分奪秒，中移動“漫不經(jīng)心”的狀態(tài)顯然是不正常的。
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