保監(jiān)會推動變額年金保險試點 分紅險獨大有望破局
2011/05/16
中國保監(jiān)會日前發(fā)布通知，在北京、上海、廣州、深圳、廈門5市開始推動變額年金保險試點。
符合我國消費者偏好
變額年金保險是指包含保險保障功能、保單利益與連結(jié)的投資賬戶投資單位價格相關(guān)聯(lián)，同時按照保單約定具有最低保單利益保證的人身保險產(chǎn)品。由于變額年金保險兼顧養(yǎng)老、投資、最低保證三方面功能，一直是國外保險市場的主流產(chǎn)品。
進行變額年金保險試點，不僅有利于豐富壽險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，彌補養(yǎng)老年金類產(chǎn)品發(fā)展緩慢這一保險業(yè)的短板；而且，由于其兼顧養(yǎng)老、投資、最低保證三方面功能，較符合我國保險消費者的偏好。
專家指出，近10年來國內(nèi)養(yǎng)老年金類產(chǎn)品發(fā)展緩慢，進行變額年金保險試點，有利于彌補此短板，發(fā)揮壽險長期儲蓄功能。為保護投保者利益，保監(jiān)會對此輪試點的變額年金保險產(chǎn)品的信息披露、費用收取以及承保公司的償付能力標準等，做出了較其他險種更為嚴格的規(guī)定。
試點公司應具備四條件
對于試點公司的資質(zhì)，要求應具備四個條件，一是經(jīng)營投連險滿三年，二是最近一年內(nèi)沒有受重大行政處罰的記錄，三是上一年末提交申請前最近兩個季度末償付能力處于充足II類，四是建立了支持變額年金保險管理模式的信息系統(tǒng)。此外，每個符合條件的公司只能試點一個產(chǎn)品，試點額度不得超過最近季度末償付能力下實際資本的4倍與80億元的小者。
梁濤表示，保監(jiān)會將采取“先制定初步規(guī)定，后審批產(chǎn)品”的方式，對變額年金基于“成熟一類、審批一類”的思路，先期只允許提供風險程度較低的四類保證，對風險程度較高的最低保證暫不允許提供。同時，要求產(chǎn)品期限不得低于7年。
此外，在限制銷售區(qū)域的基礎上，擬同時進行銷售總量控制，并直接與償付能力下的實際資本掛鉤，以確保保險處于公司的可承受范圍內(nèi)。
分紅險獨大有望破局
保監(jiān)會相關(guān)負責人表示，變額年金保險可簡單理解為：變額年金保險＝投資連結(jié)保險＋最低保證＋年金化支付。
股市振蕩不止，投連險、萬能險一度被投資者“棄如敝履”。業(yè)內(nèi)人士表示，近年來，我國壽險業(yè)產(chǎn)品同質(zhì)化，分紅險“一險獨大”等問題嚴重，此次進行變額年金保險試點，有利于豐富壽險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，建立適合不同消費者需求的多層次產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，避免各公司在單一產(chǎn)品線、單一渠道上過度競爭。而且，變額年金兼顧養(yǎng)老、投資、最低保證三方面功能，符合我國保險消費者的偏好，即希望獲得投資收益以實現(xiàn)養(yǎng)老目的，但不愿本金發(fā)生損失。
保監(jiān)會表示，在試點期間，變額年金保險的銷售區(qū)域僅限于北京、上海、廣州、深圳、廈門五市。保險公司不得超出試點區(qū)域銷售變額年金保險。在限制銷售區(qū)域的同時，保監(jiān)會還要求在銷售渠道上，保險公司不得通過銀行儲蓄柜臺及電話營銷等渠道進行銷售，并要求保險公司建立風險測評制度，對客戶的風險承擔能力進行測評。
變額年金保險須把好風控關(guān)
風險控制尤為重要變額年金保險產(chǎn)品形態(tài)復雜，技術(shù)性強，對資本市場要求高，經(jīng)營不慎，可能對保險公司造成重大損失。因此，健全的配套制度和有效的防范風險手段尤為重要。對此，保監(jiān)會相關(guān)負責人表示，通過采取“先制定初步規(guī)范，后審批產(chǎn)品”的方式，確保風險可控。同時，在《暫行辦法》中通過管理模式與責任準備金兩個抓手控制風險，在試點公司資質(zhì)、試點區(qū)域、試點總量等多方面也進行限制，如初步擬定的試點區(qū)域限于北京、上海、廣州、深圳、廈門五市。
在規(guī)范管理模式方面，試點階段認可兩種管理模式：一是內(nèi)部組合對沖，即通過按照資產(chǎn)負債匹配管理的原則，通過內(nèi)部模擬看跌期權(quán)的方式管理最低保證；二是固定乘數(shù)組合，即固定投資杠桿(乘數(shù))，以無風險資產(chǎn)的價值為底線，動態(tài)調(diào)整資金在風險資產(chǎn)和無風險資產(chǎn)間的投資比例。
同時，規(guī)范責任準備金提取。保監(jiān)會相關(guān)人士表示，“對最低保證需要計提的準備金，我們借鑒了美國最新版變額年金保險準備金評估指引的內(nèi)容，首次引入蒙特卡羅隨機模擬法。要求保險公司通過對多種不同情景下(至少1000種情景)可能產(chǎn)生資金缺口的模擬，來提取合理的準備金。此外，我們還附加一套安全鎖，要求在假設資本市場下跌30%的基礎情景下，采用傳統(tǒng)的靜態(tài)精算評估法進行評估，與前述的隨機模擬結(jié)果相比較，兩者取大，充分保證了準備金提取的保守與審慎�！�
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