天一證券網(wǎng)CEO洪榕：證券業(yè)會(huì)重蹈彩電業(yè)的覆轍嗎？

王勇剛 2002/10/31

　　天一證券網(wǎng)CEO洪榕最近對(duì)中國(guó)證券業(yè)和中國(guó)彩電業(yè)兩個(gè)似乎牛馬不相及的行業(yè)進(jìn)行了一些比較研究，結(jié)果非常的有趣，發(fā)現(xiàn)它們發(fā)展演變的過程簡(jiǎn)直如出一轍，其可比性令人驚訝。

　　洪榕：價(jià)格戰(zhàn)這個(gè)原本和彩電業(yè)形影不離的詞，最近錨上了證券業(yè)。對(duì)于目前主要利潤(rùn)來源于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券業(yè)而言，傭金的放開似乎意味著價(jià)格戰(zhàn)的開始。出于引以為戒的目的，我試著對(duì)這兩個(gè)似乎牛馬不相及的行業(yè)進(jìn)行了一些比較研究，結(jié)果非常的有趣，發(fā)現(xiàn)它們發(fā)展演變的過程簡(jiǎn)直如出一轍，其可比性令人驚訝。

　　王勇剛：為什么這樣說？

　　洪榕：首先，你看他們相近的發(fā)展歷史：

1979年10月 經(jīng)國(guó)家批準(zhǔn)，成都無線電一廠引進(jìn)國(guó)內(nèi)第一條彩電裝配生產(chǎn)線，標(biāo)志著中國(guó)彩電業(yè)的開始
1990年12月 新中國(guó)第一家經(jīng)批準(zhǔn)成立的證券交易所──上海證券交易所成立，標(biāo)志著中國(guó)證券市場(chǎng)新時(shí)代的開始（股市對(duì)應(yīng)彩電，之前的債市相當(dāng)于黑白電視業(yè)）
1989年1月 在搶購風(fēng)導(dǎo)致的一系列問題下，國(guó)家為抑制對(duì)彩電的需求，每臺(tái)彩電向消費(fèi)者征收特別消費(fèi)稅和國(guó)產(chǎn)化發(fā)展基金
1997年5月 證券交易印花稅率由3‰提高到5‰
1989年8月 在未經(jīng)國(guó)家允許的情況下，長(zhǎng)虹將產(chǎn)品價(jià)格降低了350元，打響第一次大規(guī)模價(jià)格戰(zhàn)，為日后成為中國(guó)彩電業(yè)霸主搶得了領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，并為國(guó)產(chǎn)彩電走出計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的控制，為企業(yè)爭(zhēng)取產(chǎn)品定價(jià)權(quán)，為彩電業(yè)的市場(chǎng)化奠定了基礎(chǔ)
2000年11月 青海證券公開實(shí)行返傭50%。但隨即中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了"不得擅改原有傭金標(biāo)準(zhǔn)"的通知精神，青海證券立即刀槍入庫，馬放南山，停止網(wǎng)上交易傭金打折活動(dòng)，并承諾不再發(fā)生類似問題。然而，此舉卻成就了青海證券網(wǎng)上交易在業(yè)界的地位。
1991年 （12年后）國(guó)家正式放開彩電業(yè)價(jià)格控制
2002年5月 （12年后）中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家計(jì)委、國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)文，自5月1日起--調(diào)整證券交易傭金收取標(biāo)準(zhǔn)：傭金不得高于證券交易金額的3‰
2000年6月 6月9日推出的第四次彩電價(jià)格聯(lián)盟演繹蹦極跳，第四次價(jià)格聯(lián)盟成了第六次價(jià)格戰(zhàn)的導(dǎo)火索
2002年4月 券商正積極準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)5月份的傭金放開，一些地方正在成立或醞釀成立傭金聯(lián)盟，結(jié)果有待觀察


　　王勇剛：這個(gè)表格有很味道。

　　洪榕：帕勒咨詢公司最近發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，已經(jīng)有充分的證據(jù)表明：中國(guó)目前的普通彩電業(yè)已經(jīng)全面崩盤了：康佳虧損接近7個(gè)億，一直喊著自己老有大定單的創(chuàng)維虧損，在財(cái)務(wù)技術(shù)上一直作著調(diào)整的海信也是紙里包不住火，廈華繼續(xù)虧損。虧損已成為行業(yè)態(tài)勢(shì)，雖然各家對(duì)自己虧損的原因表述不一，但這種齊刷刷的虧損成為普通彩電崩盤的最好注腳。深康佳在手機(jī)領(lǐng)域進(jìn)行嘗試，四川長(zhǎng)虹則在證券市場(chǎng)力求突破（二級(jí)市場(chǎng)買方正科技、一級(jí)市場(chǎng)申購中國(guó)石化、１０億元巨資做委托理財(cái)），海爾開始走"家電--金融"結(jié)合的道路。

　　從今天我國(guó)彩電業(yè)身上我們似乎可以看到明天我國(guó)證券業(yè)的影子，傳統(tǒng)證券業(yè)（經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為主）也會(huì)如普通彩電業(yè)一樣全面崩盤嗎？

　　王勇剛：形勢(shì)太嚴(yán)峻了。

　　洪榕：你再來看他們相同的發(fā)展對(duì)策：

面臨的問題相同 1、市場(chǎng)供大于求（證券業(yè)：行情不好，交易不活躍）
2、企業(yè)缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力
近乎相同的對(duì)策 彩電業(yè)采取的八大對(duì)策 證券業(yè)擬采取的八大對(duì)策
1、 拓展農(nóng)村市場(chǎng) 1、 發(fā)展周邊城鎮(zhèn)市場(chǎng)
2、 研究生產(chǎn)數(shù)字化、信息彩電 2、 大力發(fā)展網(wǎng)上交易
3、 加強(qiáng)銷售網(wǎng)絡(luò)的建設(shè) 3、 招聘經(jīng)紀(jì)人，建營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)
4、 價(jià)格聯(lián)盟 4、 形成價(jià)格聯(lián)盟
5、 大幅增加研發(fā)投入 5、 加強(qiáng)研發(fā)咨詢服務(wù)能力
6、 爭(zhēng)上ERP等相關(guān)系統(tǒng) 6、 爭(zhēng)上CRM等系統(tǒng)
7、 紛紛上市籌資 7、 準(zhǔn)備上市籌資
8、 提出技術(shù)創(chuàng)新 8、 創(chuàng)導(dǎo)金融產(chǎn)品創(chuàng)新


　　近乎相同的發(fā)展軌跡以及幾乎相同的應(yīng)對(duì)策略，會(huì)不會(huì)真的帶來相同的結(jié)果呢？彩電業(yè)價(jià)格戰(zhàn)打了八年，我們看到了今天的結(jié)果，如果證券業(yè)也打價(jià)格戰(zhàn)，結(jié)果我們無法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，因?yàn)樵谡吆筒呗赃x擇上證券業(yè)還有可變的時(shí)間和余地，但有一點(diǎn)可以肯定，看結(jié)果一定不用等八年。

　　王勇剛：券商是否要幸運(yùn)一些？

　　洪榕：從券商策略選擇而言，似乎還沒有彩電企業(yè)來得幸運(yùn)。

　　第一， 彩電企業(yè)紛紛改制成功上市，而券商上市八字還沒一撇呢；
　　第二， 彩電企業(yè)改良銷售渠道就可以達(dá)到提高效率及降低成本的目的，而券商必須推倒重來才有可能建立高效的營(yíng)銷渠道去改變高成本的營(yíng)業(yè)部格局，其代價(jià)可想而知；
　　第三， 彩電業(yè)可以通過推出新產(chǎn)品參與競(jìng)爭(zhēng)，獲得價(jià)格優(yōu)勢(shì)，而券商目前還沒有推出新產(chǎn)品的政策環(huán)境；
　　第四， 彩電業(yè)畢竟是發(fā)達(dá)國(guó)家可能選擇放棄的制造行業(yè)，而證券業(yè)將無法避免來自強(qiáng)有力的國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。

　　過去的經(jīng)驗(yàn)讓券商嘗到了等待的甜頭，西方的經(jīng)驗(yàn)在國(guó)內(nèi)又鮮有成功的例子，似乎所有的策略都治標(biāo)不治本，彩電業(yè)還可以打著民族工業(yè)的旗號(hào)尋求必要的保護(hù)和支持，而被賦予重任的年輕得幾乎還沒有完全成型的證券業(yè)，卻要斷奶應(yīng)對(duì)WTO。想到自己還處在靠天吃飯的初級(jí)階段，卻要面對(duì)內(nèi)憂外患的環(huán)境，證券業(yè)人士感到非常不安和無奈�！N種情況表明，證券業(yè)的環(huán)境并不比彩電業(yè)強(qiáng)，可以調(diào)動(dòng)的資源也遠(yuǎn)不如彩電業(yè)豐富，如果政策面沒有大的動(dòng)作，或說天公不作美，證券業(yè)比將面臨傷筋動(dòng)骨的大重組，整個(gè)行業(yè)有可能直接或間接的被外資所控制。

　　王勇剛：難道一切都是壞消息？

　　洪榕：不，行情總是在絕望中見底的：

1、 政策上管理層對(duì)券商的松綁已經(jīng)開始，比如放開了券商增資擴(kuò)股的限制。
2、 新品種的推出在加快節(jié)奏，比如指數(shù)期貨。但時(shí)間表并沒有掌握在券商的手里，所以說券商在摸著石頭過河并不為過。
3、 證券市場(chǎng)已經(jīng)被推倒了國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展甚至國(guó)家穩(wěn)定鏈條中關(guān)鍵一環(huán)的位置，券商能感受到一種前所未有的被關(guān)心，但也從沒有這樣被動(dòng)過。

　　券商的應(yīng)對(duì)策略已經(jīng)變無可變，唯一可變的是政策環(huán)境，證券業(yè)的事情，從目前的情況看就是股市的事情，而股市是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和穩(wěn)定的大事情。所以沒有大智慧是無法處理好這個(gè)事情的，好在我國(guó)從來就不缺乏大智慧，也就是說股市一定會(huì)有一個(gè)好的環(huán)境。從這點(diǎn)上看，證券業(yè)比彩電業(yè)要幸運(yùn)的多。一個(gè)好的股市環(huán)境可以解決券商從經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行到資產(chǎn)管理的一系列問題。而且這只要簡(jiǎn)單的等就好了。從這也可以解釋券商目前忙于實(shí)施治標(biāo)策略的原因了，因?yàn)樗麄儗?duì)治本心中有底--證券業(yè)的地位和彩電業(yè)完全不同。

　　王勇剛：我要忠心祝愿中國(guó)證券業(yè)一路走好了。

本文由作者供稿 CTI論壇編輯